京东高管离散业绩下滑危机四伏
2016-08-25 21:54:24   来源:高管离散业绩下滑,京东危机四伏   www.jb114.cn

此次增持并非大宗股票交易,而是由腾讯公司旗下黄河投资在8月12日至18日期间分三次从公开市场买入。2014年,腾讯首度入股京东,当时就有分析人士预言,腾讯仅拿出2亿美元的现金,以及拍拍、易迅等亏损电商业务,...



此次增持并非大宗股票交易,而是由腾讯公司旗下黄河投资在8月12日至18日期间分三次从公开市场买入。

 

2014年,腾讯首度入股京东,当时就有分析人士预言,腾讯仅拿出2亿美元的现金,以及拍拍、易迅等亏损电商业务,再加上一些微信与手Q的移动资源,就巧取了京东15%的股权和一个董事会席位。未来必将谋求成为京东第一大股东。

此次增持信息披露后,财经类媒体标题多为“腾讯超刘强东成京东第一大股东”,而随后涌现的大量自媒体分析文章则强调,基于股权架构和投票权设计,京东的控制权仍在刘强东手中。

战略合作方之间的博弈和复杂心态由此得以管窥。

高管离散业绩下滑,京东危机四伏

京东对于控制权的强调基于强烈的不安全感。

今年7月17日,刘强东做客央视《对话》时说: “如果不能控制这家企业,我宁愿把它卖掉。”创始人的危机感源于京东过去几个季度已陷入内外交困的境地。

如下图所示,从2014年Q3开始,京东的GMV增速达到峰值后就一路下滑,不论是GMV总额还是总营收增速,近4个季度以来都保持在下降通道,即将跌破40%。

  2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2
净收入同比增长(%) 61 79 62 61 52 57 47.3 42
GMV同比增长(%) 111 119 99 82 71 69 55 47

资料来源于京东财报

GMV能否保持高增长决定了京东还能否受到资本青睐。在2016年Q1财报发布后,GMW增速锐减直接导致京东评级大幅下降,股价一度面临破发,唱衰声音不断,这体现了资本对京东耐心在逐渐减少。

从主营业务电商看,京东传统优势的3C数码领域持续受到冲击,供应商因为账期延长等问题怨声载道。第三方平台业务由于没有累积和长期投入,在技术、数据、治理方面都存在问题,以至于在回答投资者提问时,刘强东不得不将GMV增速下滑归结为治理刷单的结果。

从管理层看,此次财报披露京东商城CEO沈皓瑜转岗,考虑到近年来京东高管纷纷离职,包括89后少女上位成为“二当家”,也反映了其在管理和业务上存在巨大隐患。

有分析人士指出,此次腾讯增持京东,也有强心针的意味。8月,京东与阿里巴巴相继公布财报,阿里巴巴增长强劲,

京东则面临增速下滑,股价持续不振。腾讯此时增持,有抄底和打气双重考量。

从京东近期的股价走势看,也印证了这一说法。自腾讯在公开市场增持的8月12日开始,京东的股价有明显提升。

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